石头科技2025年营收187亿增56%，净利却大跌31%陷“增收不增利”

飞禾跨境消息，石头科技发布2025年年报，虽然全年营收达187亿元，同比增长56.51%，创下历史新高，且以17.7%的市占率蝉联全球清洁电器出货量第一，但公司却陷入“增收不增利”的困境，归母净利润同比大幅下滑31%至13.63亿元，经营现金流也锐减55%。利润承压主要源于行业竞争白热化，为应对追觅等对手的激进市场策略，石头科技被迫加大营销推广与研发投入，同时通过密集发布新品抢占全价格带份额，导致成本端显著上升。尽管规模优势稳固，但在价格战与高投入的双重挤压下，如何平衡市场份额与盈利质量，仍是其未来面临的核心挑战。